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拋儲后農產品價格市場走勢分析
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http://news.magicallu.cn 發(fā)稿日期:2010-9-10
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2010-2012年中國種子市場深度分析及領先企業(yè)競爭 【出版日期】 2010年9月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數量】 150個 【印2010-2015年中國油蠔產業(yè)深度調研及未來發(fā)展現狀 【出版日期】 2010年9月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數量】 150個2010-2012年中國紫云英行業(yè)運行態(tài)勢及發(fā)展趨勢分 《2010-2012年中國紫云英行業(yè)運行態(tài)勢及發(fā)展趨勢分析報告》主要研究紫云英行業(yè)市場運行態(tài)2010-2012年中國中長絨棉良種行業(yè)運行態(tài)勢及發(fā)展 《2010-2012年中國中長絨棉良種行業(yè)運行態(tài)勢及發(fā)展趨勢分析報告》主要研究中長絨棉良種行收儲及拋儲是國家用政策調控市場,以達到穩(wěn)定農產品生產,提高農民種植收益的目的。由于各品種基本面的差異,拋儲對于市場的影響不盡相同。金秋時節(jié),即將迎來新一輪農產品上市,國家新一輪收儲政策如何制定是指引后期市場走勢的關鍵。不過,今年的拋儲令國家?guī)齑鏀盗肯陆,農產品上市之后,國家的補庫需求或將成為推動價格走勢的一個因素。尤其對于玉米及棉花市場而言,國家補庫需求強烈,或引發(fā)跨年度上漲行情。
農產品價格關乎國計民生。穩(wěn)步提高農產品價格,可以提高農民種植效益,刺激農民種植積極性,穩(wěn)定糧食生產;然而,農產品價格一旦大幅上漲,將拉動CPI走勢,通脹隨之而來。因此,國家一邊采用托市收購的方式支撐價格走勢,一邊采用拋儲政策平抑價格走勢。
國家統(tǒng)計局公布的7月份宏觀經濟運行數據顯示,7月份居民消費價格(CPI)同比上漲3.3%,創(chuàng)下年內新高。今年全年的價格水平調控目標是將CPI控制在3%,7月份的CPI數據已經超越了3%的通脹警戒線,從玉米到棉花、白糖,國家陸續(xù)啟動拋儲計劃。而7月份CPI的走高,令油脂拋儲預期增強。新湖期貨研究所認為,由于市場結構及基本面不同,各品種的拋儲對市場的影響也不盡相同。
玉米拍賣持續(xù)不斷價格影響有
2008年,為穩(wěn)定國內糧食價格,保護農民種植收益,國家啟動玉米收儲政策。2009年,國家再次啟動收儲政策,并補貼南方飼料企業(yè)進入東北產區(qū)進行收購。在政策利好刺激下,2009年秋糧上市之后,玉米價格不斷上漲。2010年4月,國家提前啟動東北地區(qū)的玉米拍賣,平抑價格走勢。而南方銷區(qū)的玉米拍賣從2009年7月21日開始,一直延續(xù)至今。由于干旱導致去年東北地區(qū)玉米減產,引發(fā)市場擔憂國內供給不足。去年新糧上市之后玉米價格不斷走高,市場看漲情緒較重,而國家自4月份以來在東北及南方銷區(qū)持續(xù)進行玉米拍賣活動,增加市場供給,平抑價格走勢。目前距離新糧大批量上市不到2個月時間,如果價格出現較大幅度的上漲,國家可能加大調控力度。由于玉米拍賣提前啟動,令市場擔憂國內流通貨源不足,市場看漲情緒加重,價格并沒有明顯回落。8月17日,玉米拍賣數量的驟減更加重市場擔憂情緒,推動玉米價格走高。不過,國家隨后恢復在東北地區(qū)每周100萬噸的玉米拍賣數量,表明國家調控市場的決心和力度。
綜合玉米市場情況來看,9月份是新糧集中上市之前的最后一個月,國家對玉米市場的調控措施持續(xù),同時新玉米豐產預期增強,對玉米價格走勢具有抑制作用。不過,由于進口玉米價格倒掛,后期玉米進口可能停止,國內玉米市場需求仍需要自身滿足,而拍賣糧源進入流通領域需要時間周期,因此現貨市場供給仍然偏緊,對于價格走勢仍有支撐作用?傮w而言,玉米市場后期將維持高位震蕩走勢。新玉米上市之后,可能出現搶購及惜售局面,價格中長期仍然看漲。
庫存充裕油脂拋儲預期強
今年國家決定繼續(xù)實施油菜籽臨時收儲政策,收儲價格由1.85元/斤提高到1.95元/斤,中央財政按0.1元/斤的標準,給予收購、加工企業(yè)一次性定額費用補貼。目前油菜籽托市收購已基本結束,市場傳聞,今年國儲托市收購約508萬噸菜籽。國家糧油信息中心預計,2009/10年度國內菜籽油節(jié)余量約193.8萬噸。近期國儲菜油順價銷售進程緩慢,7月中旬,四川、貴州等省份的地方儲備四級菜油開始公開拍賣,但貿易商參與競拍的積極性明顯偏弱,國儲菜油幾乎全部流拍。
市場推
目前國家儲備體系中至少擁有140萬噸左右的菜油庫存。除菜油外,國家還有充裕的大豆及豆油儲備,市場人士預測目前國家仍有270萬噸的儲備植物油,以及550萬噸左右的國產大豆和200多萬噸進口大豆國儲。據國家糧油信息中心8月預計,2010/11年度食用油月均消費量約207萬噸左右,比較而言,目前儲備食用油水平仍較充足。總體看來,國儲油脂油料庫存龐大,國家擁有足夠籌碼用以調控食用油市場。不過,雖然拋儲預期強化,但從目前的食用油價格來看,自7月上旬以來,國內油脂期價漲幅接近10%,現貨市場亦跟盤大幅上漲。由于定價機制不同,小包裝食用油漲幅相對有限,油脂價格同歷史高位相比仍有相當距離。此外,我國已提出要利用5年時間把食用油自給率從目前的40%恢復至50%左右,若過分打壓油脂價格,必將降低農民種植菜籽、大豆等油料作物的積極性。因此,目前的食用油價格水平尚不足以引發(fā)強烈的調控措施。鑒于目前我國食用油進口依賴性很強,國內油脂難以獨善其身,長期看來或將不可避免地跟隨國際市場走勢。
棉花拋儲啟動保障新舊年度順利交
8月10日,市場期待已久的國家棉花拋儲正式啟動。從成交情況來看,328級棉花成交均價呈現高開低走,從剛剛結束的第三周儲備棉投放成交情況來看,拋儲成交價格(折328)企穩(wěn)于18100元/噸,帶動了現貨價格繼續(xù)小幅走低。較拋儲低價溢價較高的拋儲價格,一方面緩解了市場對于拋儲可能使現貨加速下滑的擔憂;另一方面,再次凸顯出市場供給的不足,各紡織企業(yè)均積極參與競拍。由于此次拋儲為定向拋售,意在解決本年度末期部分紡織廠的棉花使用問題,且棉企存棉數量已不多,因此在目前現貨成交清淡的市場中影響較為有限。本次共拋儲60萬噸,單日拋儲量為1.5萬噸左右,此次拋儲供應可延續(xù)至新花上市,保證了新舊棉花年度的平穩(wěn)交接。繼8月10日拋儲開始,縮量震蕩已久的鄭棉和電子撮合市場被重新激活,一方面是因拋儲利空消息市場消化已久,拋儲此舉被認為是利空出盡;另一方面則是受8月9日國內農產品期貨全面強勢上漲的拉動,鄭棉1101于10日補漲,之后不久又突破萬七關口;與此同時美棉12月合約又創(chuàng)下3個月以來的高點,期貨棉市場仍處于強勢上漲走勢之中。
國儲拋售將持續(xù)至10月上旬,此次拋售對于抑制現貨價格的上漲至關重要,保護了紡織企業(yè)的利益,但同時降低了新棉開秤預期,在目前糧棉比價較低的現狀下,不能充分保護棉農的利益。而植棉收益低,也是近年來棉花種植面積持續(xù)下降的直接原因。預計在本次拋儲之后,國儲棉僅余60萬到70萬噸左右,不及國內棉企一個月的紡紗用棉量(90萬噸),國儲棉的庫存也下降至歷史罕見的低點。因此,在新棉上市后,國儲棉有較大的補庫需求。今年國內棉花市場供給缺口仍有370萬噸,較去年擴大21萬噸,在國內供給不足的情況下,將尋求外棉作為補充。由此看來,新年度中國儲備棉的補庫也將對國內外棉花市場走勢產生提振作用。
白糖拋儲增加市場供給緩解供應擔
2009/10榨季至今,國儲共進行7次拍賣,數量分別為20萬噸、30萬噸、36萬噸、26萬噸、10萬噸、10萬噸和15萬噸。榨季初期預測產量大幅下降,導致糖價飆升,第一次拋儲白糖價格暫時穩(wěn)定,而第二和第三次拋儲過后價格卻繼續(xù)上漲。國儲拍賣在不同時期也可能對糖市產生不同影響。拋儲在短期內并不能改變白糖強勢格局,由于本榨季國內缺糖嚴重,國儲拍賣符合市場預期,目前拋儲只能緩解現貨市場供應緊張的局面,抑制糖價過快上漲。同時此次拋儲與上次另一個不同的情況在于新榨季產量十分不確定,前期市場一度預測將大幅增產,而今增產幅度預期逐漸減小,甚至認為產量可能持平或下降,這給未來糖市也蒙上了諸多不確定的陰影。
國家拋儲目的主要在于穩(wěn)糖價與補缺口。通過拋儲增加市場供應,以達到供需平衡的目的,并能夠從心理上影響市場,緩解人們對后期供應的擔憂。本榨季產量又是第二年下降,庫存嚴重不足,截至7月末,廣西主產區(qū)工業(yè)庫存僅余58萬噸,據稱目前僅剩20萬噸,后期供應只能依靠進口以及國儲進行補充。從本榨季歷次拋儲成交均價來看,總體呈現逐漸上漲趨勢。4月28日拋儲后成交均價由高位回落,之后國儲拍賣暫停了將近3個月,而7月6日拍賣量也僅有10萬噸,說明國家同樣不希望看到糖價大跌,市場穩(wěn)定是國家希望的調控結果。
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